时光编辑部 | Lunar

换个角度看电影。

刚刚结束的“五一档”，虽然纵向看市场呈现出回暖趋势，但和往年同档期横向比较，市场潜能有待进一步挖掘。

不久前，清明档票房遭遇腰斩，很多人寄希望于五一档中国电影市场能够全面回暖，但从各项数据来看，市场的整体表现虽有所提升，但还不容乐观。

2025年五一档（5.1-5.5）总票房报收7.47亿，观影人次1889.5万次。相较去年同档期的15.28亿，票房大盘腰斩。

刘伟强指导，马丽主演的《水饺皇后》以1.92亿票房成为档期冠军，邱礼涛执导，刘德华、欧豪主演的《猎金游戏》收获1.34亿票房排名第二，这两部影片也是五一档唯二票房破亿的新片。

首次在中国内地公映的《幽灵公主》，和喜剧《人生开门红》以6960.39万、6497.32万分列三、四位。

从“五一档”（5.1-5.5）票房排布来看，两部头部影片占据档期总票房的43.7%，而第三到第八的影片的票房占比排布均匀，差距不到2%。

总体来看，五一档的表现凸显了中国电影市场对档期的依赖仍未打破，春节档的虹吸效应导致后续档期动能不足。更重要的是，市场对影片品质的需求越发明显，尤其是中小成本影片若缺乏差异化竞争力，难以激活市场。

而从排场效益（B值）来看，五一档期间电影市场排场效益分化显著。头部影片中，《水饺皇后》《猎金·游戏》B值1.2，接近供不应求临界点，表现稳健。

而《苍茫的天涯是我的爱》（0.7）及《海底小纵队》（0.6）场次过剩，需优化排片。

中等体量影片如《幽灵公主》《雷霆特工队》B值1.1，供需基本匹配。整体市场需动态调整排片策略，平衡热门影片供给与长尾影片效率，以提升档期收益。

【排场效益是指影片票房占比与影片场次占比之间的比值，B值在0.8-1.2之间为正常区间，低于0.8说明场次过多，即供过于求；高于1.2则说明场次较少，即供不应求】

纵观近十年的五一档市场变化，不难看出，以往票房大片高度集中的情况相比，票房分散化的趋势进一步加重。

2018年 《后来的我们》占档期票房达64%，2019年《复联4》更是达到80%。而近几年冠军影片占比将至30%以下，而今年的《水饺皇后》仅有25.7%。

与其说是市场表现均衡，不如说缺乏真正的重量级大片爆发来稳住大盘，内容供给的数量不少，但质量有待提升。

从类型题材来看，今年五一档影片给观众多样选择，但各部影片受众分化明显。

《水饺皇后》与《猎金游戏》观众年龄群体较大， 35岁以上观众成为主力人群，后者甚至达到53.5%，头部影片对年轻受众吸引力较小。

而《幽灵公主》的观众除了“补票党”外，20-24岁的年轻用户占比最多，也凸显了动画类型对年轻观众的号召力。

“五一档”未能充分提振市场，体现中国电影市场正处在结构性调整阶段：供给端乏力，需求端分流。

先来看供给端。

内容质量与结构失衡是主因，近些年，高概念、大制作、强话题的影片对提振市场活力的作用越来越明显，《长津湖》《哪吒之魔童闹海》《流浪地球》成为市场的定海神针。

在今年的五一档， 爆款影片真空导致市场缺乏核心拉动力，中腰部影片扎堆但未能结合社会议题延长影片市场周期，而科幻、奇幻等强类型影片缺失。

再来聊聊需求端。

今年五一档平均票房39.5元，较去年甚至略有下降，但观众对“高价低质”的容忍度降低。宏观消费增速放缓背景下，文化消费优先级下降，这也是导致观影频次减少的重要原因。

去年以来，人均观影频次逐渐降低， 低频观众进场意愿降低，高频观众流失明显。与此同时，年轻观众占比也在下降，年轻人社交需求转向短视频、游戏、直播等线上场景。

这些客观原因直接反映在观影人次上，去年五一档观影人次为3781万，今年只有1889.5万次，减少近2000万。

长远来看，随着电影工业产能的恢复，内容需求与供给重新匹配，市场潜力有望重新激活。但在眼下，还需要通过分线发行、消费引导等措施来激活市场，重新建立观众与银幕的信任纽带，尤其是暑期档大考来临之前。